ICO (Initial Coin Offering)虛擬幣首次公開募資，這個嶄新的融資方式越見普及; 相比傳統的融資模式，ICO沒有任何複雜的監管規條、能在短時間內籌集資金、集資成本相對較低等這些利誘條件下，令大多數的初創企業甚至中小企業也想嘗試這新興方法。亦因此逐漸吸引投資者留意這些代幣的交易平台，期望在那裡獲取更高的投資回報。但企業以此方式募資前有什麼需要考慮? 投資人在選擇投資不同的ICO項目時又需要留意什麼? 今期ThinkTank將以專題介紹ICO這個新興的融資方式，另亦邀請了Coulla為我們的讀者提供一些選擇ICO項目的準則。
虛擬幣首次公開募資(ICO – Initial Coin Offering) 的興起，促使加密貨幣市場於過去一年發生巨大轉變。一年前，比特幣 (Bitcoin)佔加密貨幣市場總市值的百分之八十，然而一年後儘管其價值大幅上漲，依然阻擋不了它跌穿市場佔率百分之五十的命運。儘管如此，它仍然一步一步動搖現有融資體系;去年通過ICO籌集的資金超過37億美元，以Filecoin和Tezos為例，在單輪融資中便募集了超過2億美元。
相信在部份人心中仍存在一個疑問: 到底甚麼是ICO? 簡單來說，是用區塊鏈把使用權和加密貨幣合二為一，來為開發、維護、交換相關產品或者服務的專案進行融資的方式。企業會因應自己的區塊鏈項目加上不同的ICO條款，然後通過發行代幣予投資者以換取相應的資金; 與市場上一般項目以收益權、股份來籌募資金相若。儘管聽起來好像有點科幻，ICO已經成為其中一種關鍵方法為企業在短期內籌集資金。
這種代幣募資性質上與首次公開招股(IPO – Initial Public Offerings)相近，同樣是在發行代幣或股票在交易所中進行交易，當有關項目一旦被市場認可看好，需求就會因此而急劇增加，從而讓投資者獲得良好的回報。 不同的是，這些代幣就像從超級市場賺取的積分般一樣，你可以使用這種數字貨幣在特定的地點購買商品，亦可消費在該公司的產品或服務上，而Steem就是其中一個供參考供參考的例子。
ICO基本上是一個眾籌項目，人們可以透過貢獻其他加 密貨幣(例如比特幣或以太幣)來支持ICO，一方面籌集資金，另一方面通過貨幣升值以獲取更高甚至是數倍的利潤，例如Bancor就在約兩個小時內籌集到1.55億美元資金，這種籌集資本的方法與從傳統的風險投資途徑獲取的截然不同。
此外，依靠眾籌方式相比傳統風險投資方式更直接接觸更多潛在投資者，而免卻中間人角色(例如風險投資家和天使投資者)及採用智能合約，更可加快資金轉移和支付的效率。這些特質均促使ICO能在傳統募資市場上分一杯羹。
在這種趨勢加速發生的同時，你可以嘗試考慮你的企業是否適合進行ICO。
正如其他新生的高科技產品一樣，在初期並不普及時一 定存在不少法律問題和存在良莠不齊的參與者。美國消費者金融保護局就警告消費者包括比特幣在內的虛擬貨幣勻存在着重大風險，有別於傳統集資，ICO在大部份地區都未受監管，除了需承受價格大幅波動的風險外，保安的漏洞如早前的黑客事件等問題都有機會使投資者一瞬間蒸發所有資金。部份政府包括中國與去年九月已經禁止所有加密貨幣交易，並關閉虛擬幣交易所。
與具有內在效用的比特幣或以太幣不同，現時大部份 ICO代幣只用於交易，他們背後的機制可以自由地更改，靈活性可以構成一種強烈的競爭優勢，但他真正的價值在於市場認可及其流動性，如果欠缺其一的話，該代幣的價值很可能會下降。最近有為數不少的ICO項目啟動後，因未能吸引實際用戶而導致其流動性不足，終告失敗。
就如企業耗盡資本而無法經營一樣，ICO集資不足或者成本超出預期，都會使項目無法如期完成而結束，結果他們可能被收購或遷移至其他項目當中，餘下的代幣則失去所有價值。
我們並不是對ICO給予劣評，但我們希望讓大家了解要ICO成功並非容易，就像獲得風險投資一般同樣具挑戰性，相對的是在此當中你有更多的控制權。以下是三個專業提示予計劃參與ICO目的朋友:
1. 擁有正確思維
為什麼要選擇使用區塊鏈技術或ICO籌集資本? 這個問題比一切來得重要，如果你的項目可以透過簡單的數據庫或使用不同類型的技術來完成，而只是碰巧地在區塊鏈上發生，聰明的投資者很快便會發現，你其實並沒有充分理由參與加密貨幣領域。
2. 市場營銷很重要
ICO市場競爭非常激烈並逐漸變得飽和，要脫穎而出無可避免要花上一定的財政預算、獨有的增長策略和創造力，換句話說，成功或失敗在於你的營銷策略。
在推廣品牌時，你必須明確指出區塊鏈技術和代幣在項目中的應用程度，不少人指出，ICO要成功並沒有捷徑，而營銷成功的新公式就是在數個月內發展出 一個(巨大的)可靠的Telegram社區(大多數加密 公司用來溝通的社交聊天工具)，並花些心機建立 一個吸睛的網站和視頻，要知道世上沒有不勞而獲的方法。其他宣傳渠道同樣重要，如透過社交網絡 Twitter、Facebook、YouTube和LinkedIn等打做創辦 人的故事，並將流量帶進ICO網站，而其他加密溝通的 渠道如Reddit和Bitcointalk等都是非常有效的途徑接觸加密社區。
3. 使用有效溝通
沒去任何公司和投資者是預早配對成功的，在ICO層面也不例外，所以有效的溝通成為市場營銷策略重要的一部份，清晰的營銷訊息和吸引的網站可以是投資者對你的項目有更好了解。
你需要在白皮書(White Paper)和路線途(Roadmap)中清晰地解釋你的項目目標，他們預期的市場策略，並對始創人擁有的代幣設有特定的禁售期，以營造公司長壽的感覺。相反，混亂的訊息容易使你的項目在激烈的競爭中被淘汰。
此外，不要貪圖快利，嘗試多些參與並為加密貨幣及區塊鏈社區提供貢獻，組建戰略聯盟和支持者一同創建成功的ICO項目。
Text: Lucas Mo